Гігантський діамант «Рожева пантера», дарований індійським шейхом своїй дочці Анжелі, стане тією наживкою, на яку повинен клюнути грабіжник. 
Розставляючи свої хитромудрі сіті, поліцейський і не підозрює, що сам в них попаде, адже у його дружини є коханець, якраз той самий «Фантом», якого інспектор безуспішно прагне зловити.